Báo cáo phân tích nhanh Công ty CP đầu tư Phát Triển Nhà Đà Nẵng. Mã CK: NDN. Sàn: HNX.
Ngày báo cáo: 1/9/2017
- Số lượng CP lưu hành: 39.696.994 (cổ phiếu).
Cổ phiếu quỹ: 2.500.000 (cổ phiếu).
Giá đóng của tại ngày 01/09/2017: 8.500 (đồng/cp).
EPS cơ bản: 1.348 (đồng).
P/E : 6.3 (lần). P/E ngành BĐS: 18.1 (lần)
Cơ cấu tài chính bắt đầu đi vào ổn định và lành mạnh.
Tiền và các khoản tương đương tiền tại thời điểm 30/06/2017: 24,37 tỷ đồng. Tiền gửi có kỳ hạn: : 182,4 tỷ đồng.
=>Tổng tiền và tương đương tiền mặt tại DN: 206,77 (tỷ đồng).
Các khoản đầu tư tài chính tính đến 30/06/2017: 111,983 tỷ đồng.
Dựa trên số liệu hàng năm chúng tôi dự phóng doanh thu NDN như sau:
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
Tại báo cáo tình hình quản trị 6 tháng đầu năm 2017 chúng tôi được biết:
1./ Dự án Monarchy Block A
Đã bán được 80% với tổng số 141 căn hộ với mức đầu tư 150 (tỷ đồng). Nhưng theo khảo sát thực tế của chúng tôi tại ngày 25/08/2017 thì dự án đã bán còn khoảng Dưới 10 căn hộ với giá bán thực tế 01 căn hộ/01 phòng ngủ giao nhà thô chưa có bếp là 1,7 tỷ đồng/căn.
- Với căn hộ 02 phòng ngủ nhà thô chưa có bếp là 2,3 tỷ đồng, theo khảo sát của chủ đầu tư thì NĐT có thể mua và cam kết cho thuê lại với giá giao động từ 550$ -> 750$ Full nội thất, đối tượng chủ yếu: Hàn Quốc, Hồng kong, Nhật Bản, Úc…
=> Đánh giá khả quan cho dự án Monarchy thì doanh thu cho dự án này NDN thu về tương đương 282 (tỷ đồng) là hoàn toàn có thể trong năm nay. Dự phóng doanh thu năm 2017 đối với NDN là có cơ sở.
Tổng quát về dự án Monarchy Block A:
2./ Dự án Monarchy Block B
Với mức vốn đầu tư 990,4 (tỷ đồng) NQĐHCĐ ngày 20/05/2017 đã được thông qua. Và dự án Monarchy Block B được chia làm 03 gồm các toà tháp B1, B2, B3. Khảo sát thực tế hiện tại dự án Monarchy đang thi công phần móng, tiền độ thi công nền móng cơ bản đã hoàn thành và đang xin phép và có thể mở bán vào cuối năm nay 2017. Dự án toà tháp B1 33 tầng, toà tháp B2 30 tầng, toà tháp B3 27 tầng, với tổng 803 căn hộ từ 01 đến 02 phòng ngủ. Với mức bán chúng tôi đưa ra giả định giá bán tại thời điểm khảo sát như Block A thì dự án Monarchy Bock B tương ứng doanh thu 1.606 (tỷ đồng). (Ms Oanh: 0905 668.862 Sales dự án)
Tổng quan Monarchy Block B:
Vị trí đắc địa: Vị trí “Chính giữa” của Trung Tâm hành chính & Trung Tâm Du Lịch Đà Nẵng
Monarchy tọa lạc tại khu đất 4 mặt tiền đường Trần Hưng Đạo - An Trung 3 - An Trung 2 - Trần Quang Diệu. Dự án có vị trí cận kề sông Hàn, nằm giữa bộ đôi cầu Rồng và cầu Trần Thị Lý. Monarchy cách trung tâm Đà Nẵng chỉ bởi cây cầu Rồng (2km), cách biển 4km.
Với vị trị đẹp giúp cho việc hỗ trợ bán hàng được thuận lợi, cộng với sự ấm lên bất động sản Đà Nẵng.
BĐS Đà nẵng hưởng lợi từ hội nghị APEC 2017. Để chuẩn bị cho hội nghị APEC tháng 11/2017 tới đây, Đà Nẵng sẽ đón một nguồn ngân sách trị giá hàng chục ngàn tỷ đồng để nâng cấp cơ sở hạ tầng như: Đầu tư dự án nâng cấp Trung tâm Hội nghị Triển lãm thành Trung tâm Hội nghị Quốc tế, xây dựng Nhà ga quốc tế Cảng Hàng không Quốc tế Đà Nẵng,.... Nếu như APEC 2017 tạo ra những nền tảng vững chắc về hạ tầng và thương hiệu cho Đà Nẵng thì DIFF (lễ hội pháo hoa) lại tạo động lực thu hút mạnh mẽ khách du lịch về lâu dài. Chúng tôi kỳ vọng rằng những nhân tố trên sẽ giúp tăng sức tiêu thụ của BĐS Đà Nẵng trong thời gian tới.
3./ Chúng tôi lưu ý trong bản báo cáo thuyết minh hợp nhất tại thời điểm 30/06/2017.
Khấu hao tài sản cố định vô hình 26 tỷ đồng. Trong đó quyền sử dụng đất tại tầng 01 và tầng 02 Lapaz Tower là 802,9 triệu và quyền sử dụng đất tại số 13 Nguyễn Chí Thanh là 25,1 tỷ đồng. Hiện tại sản này đang thế chấp tại ngân hàng TMCP Quốc tế với số tiền hơn 9 tỷ đồng.
=> Theo chúng tôi đánh giá lại tài sản BDS này thì giá trị hiện tại lô số 13 Nguyễn Chí Thanh tương đương hơn 80 tỷ đồng.
4./ Bất động sản đầu tư:
Chúng tôi cho rằng NDN có chất lượng tài sản khá tốt tính đến thời điểm hiện tại được thể hiện trên báo cáo thuyết minh tại ngày 30/06/2017 Chúng tôi lưu ý NDN chưa muốn đưa giá trị hợp lý do chưa định giá lại tài sản trên, mà chỉ ghi nhận giá vốn hay nói cách khác là quyền sử dụng đất nêu trên.
Quan điểm đầu tư của Hedgen Fund
Trạng thái hiện tại: EXIT
Điểm vào: N/A
Chiến lược MUA: N/A
Mục tiêu: N/A
Thời gian nắm giữ: N/A
